Taxa de administração: o que é e como funciona

Se você está começando agora a se aprofundar no vasto mundo dos investimentos, existem alguns conhecimentos indispensáveis para que você consiga gerenciar suas aplicações da melhor maneira. Dentre todos, a taxa de administração é, sem dúvida, fundamental.

Além de entender muito bem a natureza dos ativos financeiros e montar sua carteira de acordo com seu perfil de investidor, você também precisa estar ciente do que acontece nos bastidores dos fundos de investimentos. Isso inclui estar por dentro das envolvidas neles.

Se você não sabe bem do que estamos falando, não se preocupe: montamos um conteúdo especialmente pensado para te explicar direitinho tudo que você precisa saber sobre as taxas de administração e performance dos fundos de investimento.

Vamos começar pelas definições mais importantes. 

O que é taxa de administração?

Em resumo, geralmente há profissionais envolvidos na gestão dos fundos de investimento. Portanto, quem investe nesses fundos paga uma taxa que é destinada à remuneração desses funcionários.

Pense assim: quando você coloca seu dinheiro em fundos de investimento, você está pagando pela compra de cotas, certo?

Existem prestadores de serviços responsáveis por administrar os investimentos de todos os cotistas do fundo. São o gestor, o administrador, o distribuidor etc. Acredite: o trabalho deles é muito complexo! E é essa atuação que permite que você invista no fundo sem precisar passar longas horas analisando produtos para ele.

Então há um percentual que é descontado desses investimentos e direcionado para esses indivíduos que gerem os recursos aplicados. Esse percentual é justamente a taxa de administração. 

Fundo de investimento e taxa de administração: como funciona?

Bem, agora que você entende a importância dessa taxa, pode estar se perguntando como ela é aplicada. 

A taxa de administração é calculada como porcentagem anual que incide sobre o patrimônio líquido do fundo e é cobrada de acordo com o valor aplicado por cada investidor. Ou seja: quanto maior o valor investido, mais robusta será a taxa. Embora se trate de um percentual expresso ao ano, a dedução é feita diariamente.

Esse percentual é fixo, o que quer dizer que os custos de administração devem ser pagos até em casos de rentabilidade negativa.

Em geral, uma das coisas que mais influenciam o tamanho dessa porcentagem cobrada é a estabilidade do fundo em questão. Afinal, fundos mais voláteis são mais complicados de se administrar, então é natural que as pessoas responsáveis por eles recebam remunerações maiores.

Nessa lógica, os fundos que envolvem riscos menores, por sua vez, tendem a ter taxas de administração também menores. 

Tem diferença entre taxa de administração e de performance?

Sim!

Enquanto as taxas de administração são partes regulares do funcionamento dos fundos, as taxas de performance são excepcionais, isto é, não são cobradas sempre.

Elas só existem em alguns fundos de investimento e funcionam como uma espécie de bônus para os gestores e administradores de um fundo quando ele apresenta resultados melhores do que os esperados.

Em outras palavras, é um extra que esses prestadores de serviços ganham pelo bom trabalho quando a meta de rentabilidade é superada. 

Nesse caso, a taxa é cobrada sobre a rentabilidade excedente. O fundo rendeu 130%? Que ótimo! Então a taxa de performance será calculada em cima desses 30% que excederam a meta. Deu para entender? 

Características da taxa de administração

Então, a partir do que vimos até aqui, podemos listar alguns pontos importantes sobre o funcionamento da taxa de administração. Aproveitamos para trazer à tona algumas outras características dela. Confira:

• O cálculo da taxa é feito a partir de uma porcentagem anual, mas a dedução é diária;
• É cobrada sobre o patrimônio líquido do fundo;
• Diminui o valor da cota, que corresponde ao patrimônio líquido dividido pelo número de cotas emitidas;
• Só pode ser aumentada por ocasião de uma reunião da Assembleia Geral de Cotistas (AGC).

Ah, e vale pontuar também que quando os fundos de investimento divulgam as informações de rentabilidade, elas aparecem líquidas de taxas de administração, isto é, já considerando os descontos dessas taxas.  

Qual o valor da taxa de administração?

O valor exato que você vai pagar na taxa de administração não é definido, já que se trata de um percentual.

Ou seja: isso vai depender, primeiramente, de quanto você investiu (como comentamos, a taxa tende a ser proporcional ao tamanho do investimento). Além disso, cada fundo tem suas próprias determinações acerca da taxa.

Por isso, o melhor é acessar o regulamento do fundo que te interessou para entender os termos e condições envolvidos nele. 

Como é cobrada a taxa de administração?

Conforme mencionamos, o percentual da taxa de administração é expresso ao ano, mas a cobrança é feita diariamente.

Você não precisa ir atrás de nada: a dedução é automática. Aliás, ela influencia o valor da cota, que também é atualizado automaticamente. Então quando você consulta seu investimento, o valor que você encontra já teve a taxa descontada. 

Como garantir o melhor fundo de investimento?

Na hora de escolher os fundos para investir, é importante levar em conta o percentual da taxa de administração. Afinal, você precisa ser bem analítico em relação aos fundos que têm taxas altas. Só opte por esses se a rentabilidade valer a pena em termos de custo-benefício.

Além disso, quando for escolher, analise a rentabilidade histórica do fundo. Se o histórico dele é de um rendimento interessante, isso provavelmente indica que a administração costuma fazer um bom trabalho.

Por fim, considere também a relação entre a perspectiva de retorno e o risco. Se for realizar aplicações arriscadas, certifique-se de que a rentabilidade delas valem o risco. Você pode usar comparadores de rentabilidade para avaliar as condições do índice de sharpe, cálculo que mensura justamente essa relação entre risco e retorno.

Conclusão

A taxa de administração é um valor que os cotistas de um fundo precisam pagar para que as pessoas que administram esse fundo sejam remuneradas. A taxa, que corresponde a um percentual expresso ao ano, vai para o pagamento de gestores, administradores e distribuidores.

Quando o fundo rende mais que o esperado, esses funcionários recebem uma bonificação. Ela vem da taxa de performance, que é calculada apenas sobre a rentabilidade que excedeu a meta e também é bem importante para continuar estimulando as equipes administrativas.

No caso das taxas de administração, embora a porcentagem seja anual, as deduções são feitas diariamente, de forma automática. Então pode ficar tranquilo: as rentabilidades que são exibidas para você já levam em consideração o desconto da taxa.

Por fim, já que a taxa de administração representa um percentual fixo e estabelecido no regulamento do fundo, ela é um dos vários fatores que você deve levar em consideração na hora de escolher seus fundos de investimento. Na hora de fazer as escolhas, lembre-se de consultar também a rentabilidade histórica dos fundos e pesar bem a relação entre o risco e o retorno da aplicação.

E aí, já se sente mais pronto para investir?

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